如果你不斷在留意市場的交易策略發展，應該也會聽過Inner Circle Trader。首先，Inner Circle Trader（ICT）是由Michael J. Huddleston創立的一個交易教育平臺。在Youtube大家也看到很多有關的視頻，之前有不少投資者會學習這套交易策略來炒幣，其後也越來越多人嘗試用來Daytrade期指或美股。

由於ICT涉及很多他自創的專有名詞，筆者需要幾天來逐步講解，相信也有部份學員是從未聽過這套策略的，也可以透過Patreon的文章來了解這套交易方法。ICT 十分強調SMC（Smart Money Concept），意思就是要看「聰明錢」在做什麼。

他強調市場總是有人在「操控」的，至於操控的人是誰並不重要，重要的是這些操控市場的資金總會是先讓大部份散戶止蝕離場，然後才會推高股價。例如股價看似已跌至低位並開始反彈，但突然間又會再創新低，這時候很多散戶也會止蝕離場，不過，當散戶都止蝕離場後，股價又會大幅反彈。

例如昨日Nvidia(US:NVDA)的1分鐘圖可看到，股會在開市後便急跌，到了01:09其股價好像已跌至低位並有支持，不過很快股價又再創新低，創新低後隨時令更多散戶止蝕，惟其後股價便開始反彈。

這是ICT的重要概念之一，另外ICT還提及機構訂單流（Institutional Orderflow）、市場結構（Market Structure）、結構轉變（Change of Character, CHoCH）、結構突破(Break of Structure, BOS)、訂單塊（Order Blocks, OB）及失衡區（Fair Value Gap, FVG）。

看到這一大堆名詞，大家也不用太擔心，筆者會逐一講解，即使你是新手也會明白ICT的用法。今天先明白這些名詞，然後筆者會講解有關的用法，以及如何運用pine script及富途平台的語法制成指標。

其實所謂機構訂單流（Institutional Orderflow）只是ICT認為市場不只是有買方及賣方，應該將資金分為「聰明錢」及「散戶投機的錢」。而市場結構（Market Structure）則代表了市場可分為「上升」、「下跌」及「整固」三種情況。

基本上ICT不說我們也知道這些事情，不過就要記一下這些名稱，因為大家在網上搜尋有關ICT的資料時，也會看到大量的人運用這些名稱來作講解。

然後要知道的是怎樣屬於結構轉變（Change of Character, CHoCH），簡單來說就是市場持續下跌後開始作出反彈，並升穿前高位。又或者市場持續上升後開始調整，並跌穿前低位。ICT認為這是一個市場的關鍵變化，因為現有的市場結構被打破，導致趨勢作出反轉。

至於結構突破(Break of Structure, BOS)、其實就只是一個上升趨勢中，在稍為調整後又再創新高，又或者在一個下跌趨勢中，稍為反彈後又再創新低。ICT認為這代表了趨勢進一步的延伸，價格沿其原有的方向進一步移動。

以上的應該大家也不難明白，比較難理解的是訂單塊（Order Blocks, OB）及失衡區（Fair Value Gap, FVG），而這部份也是最重要的，因為價格觸及訂單塊或失衡區就是入市的時間。

訂單塊（Order Blocks, OB）是指價格大幅上升或下跌之前，最後一支「反向」的bar的範圍。簡而言之就是大跌後開始反彈，在反彈前最後的一支「陰燭」，又或者大升後開始回落，在回落前最後一支「陽燭」。

ICT認為反彈前最後的一支「陰燭」或在回落前最後一支「陽燭」其實都是「聰明錢」入市的時間，也是他們入市的「成本價」，要賺錢就要跟隨「聰明錢」入市，同時要知道他們的入市價位。

而且ICT認為，這個價位因為機構入市的量會很大，所以會有大量未完成的單，他們會把買單或賣單一直保留，只要價格再回落至這個價位便會買入，或再反彈至這個價格就會造淡，所以會提供很強的支持或阻力。

另外失衡區（Fair Value Gap, FVG）的意思就是，大家先留意股價反彈時有否出現連續三支bar上升，又或者在股價回落時出現連續三支bar下跌。

三支bar都在上升，最高價自然會一支比一支高，但重點是第三支bar的最低價沒有與第一支bar的最高價重疊，然後第三支bar最低價與第一支bar最高價的距離就是FVG。

同樣地，若三支bar都在下跌，最低價也一支比一支低，重點是第三支bar的最高價沒有與第一支bar的最低價重疊，而第三支bar最高價與第一支bar最低價的距離也是FVG。

ICT認為「聰明錢」除了會在訂單塊（Order Blocks, OB）的部份入市外，也會在FVG的範圍入市，所以FVG同樣有強大的支持及阻力。

大家明白了Inner Circle Trader（ICT）的策略中多個名詞及概念，包括了機構訂單流（Institutional Orderflow）、市場結構（Market Structure）、結構轉變（Change of Character, CHoCH）、結構突破(Break of Structure, BOS)、訂單塊（Order Blocks, OB）及失衡區（Fair Value Gap, FVG）後。他的入市準則就是由這幾部份組成，首先「聰明錢」，意思就是來自機構的資金會先自制一個「假升穿」或「假跌穿」的現象，例如指股價質低並跌穿了前低位，又或把股價推高令其升穿前高位，前者會令已買入的散戶止蝕離場，後者則會令已造淡的散戶止蝕平倉。

但當散戶止蝕後，股價就會逆轉，例如先跌穿了前低位後，由於有大量散戶止蝕沽貨，機構投資者就會承接這大量的沽盤，若沒有出現這種情況，機構投資者直接買入某股票可能會推升了股價，入市成本就會增加。

而股價先跌穿前低位，其後再反彈並升穿前高位的過程，ICT就稱之為結構轉變（Change of Character, CHoCH）。不過我們並非留意到結構轉變便立即跟隨買入，ICT認為，即使股價升穿前高位後，其實很多機構投資者是「未買夠」的，他們仍然會掛出大量的買盤，而這些買盤自然不會用市價單去再追貨，他們會在兩個位置掛出大量的買盤，若股價再回落，他們便有機會買入更多股份。而這兩個位置就是訂單塊（Order Blocks, OB）及失衡區（Fair Value Gap, FVG）的位置。

其實原理也十分簡單，不過ICT策略還十分注重時間，由於這套策略最多人運用在炒外匯及炒幣，ICT認為只有在「適當的時間」入市策略才有效，在ICT策略中不同時間會稱為Killzone，所謂killzone大致分成「亞洲時段」、「倫敦時段」、「紐約早上時段」，「紐約下午時段」。

(紐約時間)

亞洲時段：2000-0000

倫敦時段：0100-0400

紐約早上時段：0800-1100

紐約下午時段：0130-0400

亞洲時段由於流動性較少，其實不太適合入市，歐洲時段就大多會出現「假升穿」、「假跌破」的現象，到了紐約早上時段就會有主力進場，而紐約下午時段則走勢有機會逆轉。但這應用在炒外匯或炒幣可能適用，若大家把ICT策略應用在炒美股或美期，其實正股市場開市後就可以。

例子:

納指ETF(US:QQQ)1分鐘圖可以看到，當晚02:54出現「假跌穿」，先跌穿前低位後就開始反彈，其後股價再明顯升穿前高位，代表了結構轉變（Change of Character, CHoCH）已經出現，而出現結構轉變前，過程中曾出現「三支bar都在上升，最高價一支比一支高，第三支bar的最低價沒有與第一支bar的最高價重疊」，而第三支bar最低價與第一支bar最高價的距離就是所謂的FVG。

其後QQQ的股價在03:30回落至FVG的區域，由於機構投資者會有大量的買盤在這區域，股價又再度回升，當晚在03:30至收市前這半小時內，股價由429.5美元升至接近434美元。