股市的入門問題:
對於準備實際操作股票的人來說，想學習它的概念，千萬不要去背它的標準概念，而是要理解它的大體意思是什麼便足夠!
問：什麼是股票？
答：股票意思是將一個上市公司分成若干份，你持有其中的一份或幾份，你就是這個公司的股東。這一份值得多少錢那便是該股的股價。
問：我買了澳博(880)的股票，我是不是就是澳博的股東?
答：股票的持有者就是該公司的股東，沒錯。
問：股票與基金的區別是什麼？
答：基金分很多種，以投資基金為例，投資基金集合了大家的錢以專業投資人去炒股，相當於懂炒股的人幫你炒股。
問：股價為什麼會上漲或下跌？
答：假設市場中只有你和我兩個人，我們兩人在交易A股票，現在的價格為每股100元，股票在我手中。你看好A股票的發展前景想從我手中買走，而我卻不想以現價賣給你，其後你決定以101元收購，此時股價就是101元，若我還是不賣，你決定再提價，報價102元，我同意賣出，此時價格就是每股102元。
股價漲跌的開關在市場手中，而市場又是由數千萬個你我這樣的股民組成的，市場中還有各種消息，這些消息作用在股民身上使股民做出買進或賣出的舉動，因供求關係的不平等從而影響了股價。
正如收藏品，名畫、藝術品等，有收藏的商人願意出500萬買下來，是因為他相信會有人花更高的價從他手中買走，買走的人當然相信會有比他還傻的人花更高的價向他求購，價格炒到一定的高度就成了燙手的山芋，誰是最後一個接手的，誰就輸得最多! 股價的炒作與此類似，股票本身是沒有價值的，買股是買一種未來有人高價接走的可能。
很多股民初學炒股最關心的問題是，從股市賺來的數額能有多少，還一個問題就是追求速度，喜歡快速賺錢。
在股市中，你上午買入價值100萬的股票，可能當日收市就成了130萬，淨賺30萬，速度可以很快。但留意如A股，即內地的股票有一個「漲停板」機制，也就是說，股價10元開盤，最多升至11元，當日就不能再漲了，你可以理解為10%就「封頂」。下跌也是一樣，一天最多跌10%，這個機制的產生是由於某些地方的股市「太年輕」，怕投資者人一夜之間傾家蕩產，所以推出漲停板跌停板限制。但留意香港的股市是沒有漲停板的。
問:參與股市的有那些人?
參與到股市中來的，有「個人投資者」及「機構投資者」。
個人參與者，什麼人都有，根據資金量的大小又分為小戶，中戶，大戶。一般500萬左右就到證券公司已算大戶。而機構投資者是一些證券公司和信託投資公司。
港股交易須知 – 服務收費
收費表
1.交易手續費 港股0.5%(最低為HK$100) (網路下單 0.25%)
2.交易徵費 買賣金額之0.004% (計至最接近之仙位數)
3.交易費 買賣金額之0.005%
4.印花稅 買賣金額之 0.1% (不足一元亦作一元計), 請按此下載毋須繳納香港印花稅的證券單位
5.轉手印花稅 每張HK$ 5.00
6.中央結算電費 買賣金額之0.002% (最低HK$ 2.00，最高HK$ 100.00)
7.過戶費 不論股份數目多少，上市公司之過戶登記處收取新發股票費用，收費每張港幣2.50元，由買方支付
8.代收股息費 每筆收取 0.25% (最低HK$ 10.00，最高HK$ 10,000.00)
9.新股認購費 每筆收取 HK$ 100.00
港股交易時間表
現貨交易時段
上午09:30-12:00 下午13:00-16:00
期貨、期指及期權交易時段
上午09:15-12:00 下午13:00-16:15
夜期交易時段
下午17:00-23:00
註：日間期貨較現貨市場早開市15分鐘及遲收市15分鐘，夜期將新增6小時交易
何謂藍籌股?
一般說法是指指數成份股，以香港恆生指數為例，一些大家耳熟能詳的上市公司(例如匯控、中移動、中海油、恆生、新地、和黃、中電、工行、中人壽、太古、利豐、思捷)便是藍籌股。「藍籌」的名稱據說來自賭博桌上最高額的籌碼是藍色的，這亦暗示能夠於股票組合內配置一個較大的部位(Position)。一般人將藍籌股等同最大的上市公司，但現今已非如此，一個較恰當的定義是:
1) 一些優質大市值(Large Cap)而且有一定流通量(Liquidity)的股票
2) 有持續的派息紀錄(尤其是於經濟逆景其間，亦能維持派息能力)
3) 或暗示享有很強的自由現金流(Free Cash Flow)以及可持續性的「Business Model」
4) 其競爭力不低，並能有效抗禦新的競爭者
另外，有幾點值得留意:
1) 多年來能夠維持藍籌地位的行業不外乎銀行、地產和公用股。
2) 其他較為可持續性的行業或者是保險、港口和貿易。
3) 鑑於極高的競爭、以及產品的週期(Product Life Cycle)較短，筆者對科技行業的可持續性予以保留態度，例子如富士康(2038)和騰訊(700)
4)欠缺高增值的工業股，有被邊緣化的可能性，例子如裕元(551)。
恆指成份股(藍籌股):
長江實業(1)
中電控股(2)
香港中華煤氣(3)
九龍倉(4)
匯豐控股(5)
香港電燈(6)
恒生銀行(11)
恒基地產(12)
和記黃埔(13)
新鴻基地產(16)
新世界發展(17)
太古A(19)
東亞銀行(23)
港鐵(66)
信和置業(83)
恒隆地產(101)
招商局國際(144)
中信泰富(267)
華潤創業(291)
國泰航空(293)
思捷環球(330)
中石化(386)
港交所(388)
利豐(494)
裕元集團(551)
中國海外(688)
騰訊(700)
中國聯通(762)
中石油(857)
中海油(883)
中國網通(906)
建設銀行(939)
中國移動(941)
中國神華(1088)
中遠太平洋(1199)
工商銀行(1398)
富士康國際(2038)
平安保險(2318)
中銀香港(2388)
中國鋁業(2600)
中國人壽(2628)
交通銀行(3328)
中國銀行(3988)
何謂國企股（H股） (H Stock)?
國企股，又稱H股〔註〕，是指中國證監會審批後，獲准到香港上市的國有企業。國企股在香港上市，無非為了在香港股票市場籌集資金。由於要維持競爭力，到香港上市的國企股大多質素頗佳。最早在香港上市的國企股是青島啤酒（0168），當時是1993年7月。至今，在香港股票市場的國企股數目已超過四十隻。凡獲准上市的國企股，均自動晉身為國企指數（即恆生中國企業指數）的成分股。國企指數成分股的入選要求，與恆生指數及紅籌指數（即恆生中資企業指數）有異。
以行業劃分，國企股涉及的行業包括公路、電力、煤炭、原料、化工、鋼鐵、房地產、冶金等。若以概念劃分，國企股一般分為負債極重的老牌國企股（較早期上市的股份）及盈利質素較佳的國企股。老牌國企股通常負債沉重，盈利質素乏善足陳，因此中央政府有意透過重組、合併等做法改善公司的營運效率，但改革進度如何，主要視乎中央政府的決定。由於老牌國企股具有以上缺點，所以股價走勢大多較為落後。不過，當有中國減息或重組業務等利好消息出現時，它們也有被藉口炒作的機會。盈利質素較佳的國企股，亦有被基金買入作長線持有；究其原因，是外資基金希望藉此分散一籃子股票組合的投資風險，兼且可以間接涉足內地個別行業。因此，該類被基金看中的國企股，其股價走勢遠較老牌國企股穩定，投資風險也相對較低。
何謂紅籌股 (Red Chip)?
公司在中國大陸境外註冊，股票於香港掛牌上市，帶有濃厚的中國概念股稱為紅籌股 。凡由中資企業直接控制或持有三成半股權以上的上市公司股份，均稱為紅籌股。紅籌股的特色，是當有注資、重組等概念，而其時大市氣氛佳或流動資金充裕，有關股份的股價都會應聲而起。原因是，該等紅籌股的母公司均坐擁不少資產或發展項目，甚至是直屬個別省市或中央機構，故被認為較易通過中國證監會的審批，將資產注入香港的子公司。但時移世易，自從1998年國務院推出紅籌股監管指引，嚴格審批註資項目，拖慢紅籌股的注資步伐；其後中央為精簡人手、減少浪費公帑及資源等原因，又逐步進行“政企分家”；上述兩大措施對紅籌股即時起了冷卻作用。有見及此，投資者在揀選紅籌股前，宜先分析其基本因素、公司及行業前景等，反而母公司的背景並不應是首要考慮因素。
目前，在香港上市的紅籌股超過四十隻，其中四十二隻獲恆生指數服務公司選定為恆生中資企業指數（俗稱“紅籌指數”﹚的成分股。不過，一般來說，紅籌指數成分股的代表性或權威性，均較藍籌股為低。紅籌股之稱，與藍籌股的典故有一定關係。股市如賭場，賭場內的籌碼，若由大至小排列，是藍籌、紅籌、白籌；由此引伸，藍籌股如藍色籌碼（金額最大的籌碼），屬最具代表性及價值最高的股份；而紅籌股則如紅色籌碼，屬評價次於藍籌股的股份；最後，白籌則泛指實力較遜的國企股。另外，由於中國國旗為五星紅旗，以紅色為主色，因此有人遂將中資公司所管理的股份形象統稱為紅籌股。
何謂牛熊證?
所謂牛熊證，是一種反映相關資產表現的結構性產品，包括牛證和熊證。投資者可以按照對相關資產(比如對股票、指數或者商品)的看法，利用小量資金進行相應投資。以與股票掛鉤的牛證為例，某公司股價100元，發行商發行牛證，行使價定為80元，那麼發行價將會是股價100元減行使價80元，即20元，通過購買牛證，投資者就獲得了在到期日以80元的價格購買該股票的權利。與衍生權證相似，牛熊證為一種具有杠桿作用的投資產品，投資者只需投資相對少量的資金便可追蹤相關資產價格的表現，牛熊證發行商也同樣須先取得香港交易所批準，方可將牛熊證上市。
牛熊證最大的特點也是其與衍生權證最大的區別在於，牛熊證具有強制收回機制。在牛熊證的有效期內，如相關資產價格觸及上市檔所載的指定水準即收回價，發行商會即時收回有關牛熊證，並終止該只牛熊證在市場上買賣，之前設定的到期日不再有效。發行商發行的牛熊證依照收回價的確定分為兩類，一類是收回價等於行使價，即N類牛熊證；另一類是收回價高於行使價的牛證或收回價低於行使價的熊證，即R類牛熊證。
在具體操作上，我們以牛證為例，當N類牛證的相關資產現貨價格跌至收回價並觸及收回價時，強制收回事件便會發生，發行商必須收回該只牛證並終止其在市場上買賣，被收回後，此牛證不會有任何剩餘價值，牛證持有者不會從發行商獲取任何剩餘款項。再來看看R類牛證，與N類牛證相同，當R類牛證相關資產的現貨價格跌至收回價並觸及收回價時，強制收回事件便會發生，此類牛證強制收回後會存在一定的剩餘價值，此剩餘款項計算方法須於上市檔中注明。然而，當強制收回事件發生後至下一交易時段內正股的最低成交價跌至或低於行使價時，即使是R類牛證，也會沒有任何剩餘價值。正是由於收回機制的存在，相對期權、權證等衍生品，牛熊證的理論價值計算方法比較簡明，隱含波幅及時間值耗損等因素對牛熊證價值的影響較為輕微，一般而言其價值等於現貨價格與行使價之差再除以換股比例，若相關資產的價值上升，牛證的價值一般也會接近等比例上升，而熊證的價值則一般會接近等比例下降。
什麼是「窩輪」?
窩輪為相關資產的衍生工具，通常由窩輪發行商發行，為香港證券交易所買賣的一種期權合約。若持有人於規定的到期日內持有該窩輪，即代表持有人有權按約定的行使價向發行人購買或出售該相關資產。
「認購證」及「認沽證」
兩種基本窩輪為「認購輪」及「認沽輪」：
認購輪
讓持有者擁有以指定價格(稱為「行使價」) 向發行商購買該相關資產的權利，但並非其義務。當相關資產價格上升時,認購證價格一般會隨之而漲升。
認沽輪
讓持有人擁有以行使價沽售該相關資產予認沽證發行商的權利，但並非其義務，亦稱為「行使」該窩輪。認沽證讓投資者在相關資產價格下跌中獲利，當相關資產價格下降時，認沽證價格一般會隨之而下降。
窩輪的行使方式：
「美式」及「歐式」窩輪
美式 – 讓持有人在到期日或以前行使所持窩輪。
歐式 – 認股窩輪只容許持有人在到期日行使窩輪。
影響窩輪價格的五種主要因素
1)相關資產的價格
與相關窩輪掛鈎之資產的價格，例如股票，股市指數，貨幣及商品等，都可用作相關資產。認購窩輪，當相關資產價格上升時, 窩輪價格一般會隨之而漲升。認沽窩輪，當相關資產價格下降時, 窩輪價格亦會隨之而下降。
2)相關資產價格的波幅
發行商根據歷史波幅及引伸波幅，對某一相關資產於未來價格波動的估計。波幅愈大，窩輪的價格愈高。
3)距離到期的剩餘時間
隨著時間過去，剩餘時間越小，時間值會越低，並在到期日下跌至零。剩餘期限越長，窩輪的價格就越高，因為越長的剩餘期限代表窩輪有越大的機會變成價內。
4)利率
利率某程度上代表窩輪可為投資者節省多少的機會成本。假如其他因素不變，當利率上升，認購窩輪可為投資者節省更多的機會成本，其價格因而或相應上升；相反，認沽窩輪在利率上升的情況下，令投資者減少了收益的機會，其價格理論上可因而下降。。
5)相關資產的預期派息額
窩輪價格早已把派息的因素計算在窩輪價格之中，預期派息率越高，窩輪發行時的定價會低一點，而認沽窩輪的定價則會高一點，一般窩輪既不會派發股息，除淨時亦不會影響窩輪價格。
什麼是沽空？
一般情況下，投資者買入股票後，價格上升獲得利潤，價格下降會有損失。沽空（short selling），在內地稱為賣空，則是一種可以讓投資者在股票價格下跌時獲利的投資方式。 沽空分兩種形式，分別是借貨沽空和無貨沽空（naked short-selling）。如果投資者看淡大市，認為某隻股票將會跌價，但是手上又沒有這隻股票。就可以向股票行借入股票，於現在的價格沽售，將來股價下跌後，再以較低的價格買回股票，連同借貸的費用一起還給股票行，以此賺取差額。顧名思義，這種投資就稱為借貨沽空。而不從股票行借取實貨的沽空交易，稱為無貨沽空，在美國比較流行，但香港法例禁止這種交易。本港的投資者只可以透過證券行進行借貨沽空，目前可供沽空的股票約有500隻。 沽空是一種對沖風險的投資方式，但是如果市場上出現大量的無貨沽空，無疑造成股價下跌，也是各國對這種交易方式作出限制的原因!
目前可進行沽空的股票有641隻
http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfo/stkcdorder_c.htm
如何在股市中賺錢:
很多人都問過我一個問題：「我想要學習買股票，但我不是讀金融的，是不是不適合？」也有人問我：「我想要投資股票，有沒有推薦什麼書？」當然問我有沒有「貼士」的人是最多的！不過我也可以老實的告訴你，如果你對於股票市場沒有一些基本的觀念，給你「貼士」你也不會賺錢的。學習在股市中賺錢，其實最快的方法是learning by doing。邊學邊做學最快，因為你的問題會從交易的過之中一直源源不絕地產生出來，這樣我們的討論就會很有意義。不要只是紙上談兵，也不要參加模擬買賣。股票投資不需要很多錢，如果你想要從市場賺錢，便得直接加入市場，你馬上就會有感覺。但入市場前你要懂一些分析技巧，這包括了兩大範疇，包括基本分析及技術分析。 基本面分析就是要瞭解公司行業的發展，當然並不是每一個行業我們都需要去瞭解，我們通常也沒有這麼多時間。不過炒港股，內地銀行、地產、這兩大行業便不能得知，等別是內地銀行股，像建行(939)、中行(3988)等，其實每年只是等待內地銀行股的最佳買入機會，持貨一個月，也能賺錢。
正如建行，2013年的最佳入市月份便是七月!
基本分析的功力需要長時間的累積，比較難一蹴可幾。但技術面的功力可以比較速成。不過新手常常會犯一個錯誤，就是過度重視技術分析而忽略基本面。應該互相配合，只重視技術面很容易被線誤導，再加上新手經驗不足，很容易出錯。其實，透過基本分析，我們會瞭解該上市公司的背景實力，會不會是豆腐渣的公司，即很容易經不起衝擊，隨時倒閉。但要知道，好的公司並不等於股價會即時上升，股價的上升與否是在於供求的關係。當求過於供，股價向上；反之，供過於求，股價下跌，直接來說，用基本分析只可看到公司的實力如何，但看不到幾時會發力上升，故技術分析便能彌補這方面的缺點。
如何選股票短炒最好
身邊很多朋友都愛短炒股票，數十萬買細價股、遇上突然急跌，便只好繼續持有，資金一直留放在這接近沒有價值的細價股身上，期望有天股價回升，但一等再等，股價仍然在低位徘徊，其實遇上這種情況大多是因為錯誤將買入股票作長線持有的方法應用在短炒之上。短炒股票，應用的方法絕對與長線投資是不同的，首先「波幅」便是每位Trader要考慮的因素之一，因為波幅越大，短炒的潛在利潤在扣除所有交易費用後才會夠高。但發現很多人其實不懂「波幅」的真正意義。
很多投資者找尋短線投機對象時，總喜歡選擇一些近期波動幅度夠大的股票，並會計算股價的波幅作為即市不賺便走的目標價，假設即日裏最高曾見5元，那麼便將目標價定在5元或以上，這樣完全沒有「章法」可言的目標價訂立方法，只會讓自已錯失很多獲利機會。在跟麥SIR學習的時期裏，學懂了一樣很重要的東西，便是看短炒的波幅要看「真實波幅」! 無論你的入市價是多少，不能自行將你的意願訂為目標價，比如很多人5元買入股票，便根據個人意願訂10元為止賺位，但這只是你個人的意願，市場不會全跟你所想去運行，應該以你的入市價加上當日的「真實波幅」作目標價， 假設你的入市價為10.1元，直到你入市後那一刻，「真實波幅」為0.6元，那麼你即市的目標價便應定在10.1+0.6元=10.7元。那大家會發現「真實波幅」越高，其實你短炒的潛在回報便越高，所以短炒股票必需要看「真實波幅」，若然發現你預定的入市價再加上「真實波幅」後根本未能達到你的要求回報，那便不要選這隻股票，因為你很可能因股價未到你預期的目標而不肯沽貨，最終股價急跌，便只有坐倉、坐倉、繼續坐倉!
至於如何計算「真實波幅」，計算即市波幅的數值，大部分投資者都會也懂得將全日最高價減去全日最低價。然而，筆者認為，若要正確反映出股價的真正波幅，我們應將開市後呈現的「上升裂口」與「下跌裂口」均計算在內。
舉個例說，假設某股票於上日收報10.00元，今日裂口高開0.20元後，即市只曾回落至10.15元，便掉頭再升，並曾高見10.50元。於一般計算方法中，即市波幅的數值為10.50元－10.15元= 0.35元；但若計算真正波幅，數值便會是10.50元－10.00元= 0.50元。
作為Day Trader的優勢
很多人主張長期持有股票，只需經濟發展良好，公司的基本因素不變，盈利持續增加的話，股價自然會不斷上升，不過你真的預測得到經濟的變化嗎? 那麼匯控的一班專家為何預測不到經濟變化出現次按問題? 那麼美國聯儲局主席為何時常對加息的問題猶豫不決?
其實，長期持有股票的人，大多是業餘炒家，介定職業與業餘之分，可以看看炒賣的收入是否你每月的主要收入，若果不是，那麼便屬業餘的一群。業餘與職業是有不同的，若希望學學業餘的方法去為資金增值，那麼這書的內容應該不合你，但若你希望成為職業的一群，意思是希望炒賣的收入是你每月主要的收入的話，最好還是改變為即市買賣，因為你會有更多的休息時間。某些炒家喜歡持股三數日，每晚留意美股的變化，但對即市炒家而言，早上看看美股的「結果」便可以了，即使明天大幅高開/低開，自然一套應對方法，因為根本無貨在手，即日買賣每天也平倉沽貨離場，每天收市下午四點後便是你的私人時間，可以盡情去享受你的生活，感覺與持貨過夜會有很大的分別。
當然，某些人會認為，即日買賣的手續費高昂，筆者也曾這樣想，但當你嘗試過因持貨過夜，明早遇上裂口低開500點的時候，你便會明白，你所慳回來的手續費，還不及你一次過因裂口下跌所虧損的十分一。尤記得2001年的時候，筆者曾買入一隻恆指call輪，當晚幸運地遇上美國突然宣佈減息半厘，記得翌日一開市，裂口高開500點，筆者還在考慮是否應該沽貨套利，一直考慮到中午開市後才沽貨，實際上當上沽貨時所獲得的利潤，與開市後不久立即沽貨所能賺取的金額大致上相差不大。
筆者所要指出的是，那時候，若某天港股突然裂口高開/低開，大多會沿原有的走勢運行，如某天大幅高開後，你不用擔心突然會急遽回落，令你由贏變輸，但近年卻不同，甚麼從未見過的「V」型反彈已不下一次出現過，某天即使高開數百點，不到半小時，可能已倒跌數百點，所以持貨時間越久便會越危險，因為市場的即日波幅不斷增加，有關這一點可以由大量熱錢流入有關，而這些在港股市場上炒作的金錢，更有很多是來自中國大陸，一些經驗不足的股民，港股因而比從前更波動，但對即市炒家來說，卻更有利，因為即日的波幅大，即日能獲利的幅度也更大。
簡單有效的獲利方法(一):
反應過敏：對於最新的一些資訊和消息，投資者經常會有反應過敏的情況，當事件過去這類期貨市場的反應就會被修復。最爲明顯例子就是911事件、海灣戰爭等，市場都出現過過激的反應，出現過度的沽壓。但現在的股市已與過去的不同，過度的沽壓會很快引來大量的買盤，因為市場的透明度上升了，同時資訊也比過去更容易取得，要迎合這種市場的改變來發掘因反應過敏而出現的入市機會，最佳的方法是:
利好消息出現後，若股價不升反跌，再反彈，其後再跌穿先前低位可追沽。
利淡消息出現後，若股價不跌反升，其後再跌，其後再升穿先前高位可追入。
簡單有效的選股方法二:
對新手而言，若選股的方法太複習，很可能在真實應用時遇上很多問題，其實新手在實戰初期，可集中留意每天的股票「十大升幅榜」，這代表了每天上升幅度最大的十隻股票。要找到這數據其實不太困難，在不少財經報章也可找到，而選股的方法便是只選在「十大升幅榜」中10天平均線低於50天平均線的股票!
根據我們的測試，在「十大升幅榜」中10天平均線低於50天平均線的股票，往往代表了升勢已出現，但卻還沒「升夠」!
不少新手眼看某幾隻股票的股價急升，自然想心急入市高追，但很多時候都是在高位「接火棒」，若大家在事後細心留意，這些人買入的股票，大多是「十大升幅榜」中10天平均線「高於」50天平均線的股票，很多時候這類股票都是升勢太急，若高追這類股票難免很大機會遇上股價調整。反而在「十大升幅榜」中10天平均線低於50天平均線的股票則代表了股價仍有上升的空間。
以下是2013年某一個交易日中，兩隻在「十大升幅榜」中出現的股票，其中一隻由於10天平均線「高於」50天平均線的股票，若在此股出現在「十大升幅榜」中那天買入，翌日便遇上調整。但另隻是「十大升幅榜」中，10天平均線「低於」50天平均線的股票，若若在此股出現在「十大升幅榜」中那天買入，其後數天仍有一段不俗的升幅，真正最強的升勢在你買入後才出現!
10天平均線高於50天平均線的股票
10天平均線低於50天平均線的股票
大家可以看到，在升幅榜中的股票，若然10天平均線比50天平均線為高，短期股價回落的機會反而較大，但相反，10天平均線比50天平均線低的股票，由於剛晉身升幅榜，短期內再升的機會相對較大!